Alphabet ha reportado un récord de 112.100 millones de dólares en beneficios netos en su último trimestre, lo que representa un incremento del 298% en comparación con el año anterior. Este notable éxito se atribuye en gran medida a la revalorización de participaciones en SpaceX y Anthropic, dos empresas que Alphabet no controla directamente. SpaceX, ahora cotizada en bolsa, y Anthropic, que aún no lo está, están atrayendo atención por su crecimiento y potencial en el sector tecnológico.
Los ingresos publicitarios de Alphabet han aumentado un 24%, mientras que Google Cloud ha visto un crecimiento del 82%. Sin embargo, un sorprendente 88% del beneficio neto trimestral proviene de inversiones en estas compañías. Alphabet adquirió una participación en SpaceX en 2015 por 900 millones de dólares, cuando la empresa estaba valorada en 10.000 millones. Desde su salida a bolsa en junio, la valoración de SpaceX ha alcanzado 1,77 billones de dólares, lo que convierte esa inversión en más de 94.100 millones.
En cuanto a Anthropic, Alphabet ha invertido 13.300 millones desde abril de 2023, con compromisos que podrían alcanzar hasta 30.000 millones adicionales. La valoración de Anthropic ha aumentado de 350.000 millones a 965.000 millones en apenas un año, representando la mayoría de las participaciones privadas de Alphabet, que suman 124.300 millones.
Sin embargo, hay un aspecto a considerar. La mayor parte de las plusvalías de SpaceX no se podrán materializar a corto plazo, ya que 80.000 millones no pueden ser vendidos de inmediato, y 14.100 millones están bloqueados hasta 2027. Anthropic todavía no cotiza en bolsa, lo que significa que su valoración podría cambiar en cualquier momento.
A pesar de las cifras sólidas en términos de ingresos, Alphabet enfrenta desafíos. Su flujo de caja libre se ha vuelto negativo debido a las altas inversiones necesarias en inteligencia artificial, obligando a la compañía a ajustar su guía de inversión para 2026, elevándola de 180.000-190.000 millones a 195.000-205.000 millones. Con la próxima presentación de resultados de SpaceX el 4 de agosto, se espera que Alphabet reevalúe su posición, dado que la necesidad de capital es crítica en este momento. Así, la pregunta persiste: ¿puede Alphabet sostener su crecimiento mientras apoya a competidores?