El sector tecnológico ha experimentado cambios significativos a finales de octubre, destacando la presentación de documentos por parte de Anthropic en su camino hacia una posible salida a bolsa. Mientras tanto, empresas como Google enfrentan desafíos, y en China, el impacto es aún más drástico, con un desplome del 40% en su industria de inteligencia artificial y semiconductores en los últimos cuatro meses. Este colapso ha resultado en la pérdida de aproximadamente 480.000 millones de dólares en capitalización del mercado.
Recientemente, Reuters informó que el índice STAR50, que agrupa a las principales firmas de IA y semiconductores en China, ha visto una caída significativa desde sus niveles máximos en julio. Este descenso no se limita al STAR50; el índice CSI300, que sigue a grandes empresas chinas, también ha disminuido un 20% en el mismo periodo. Comparativamente, el Nasdaq estadounidense ha retrocedido un 6% desde su récord reciente. Según Bloomberg, esta caída del STAR50 es la más pronunciada de cualquier índice tecnológico global en la actual mitad del año.
Las acciones relacionadas con IA en China representan un 42% de la capitalización del mercado chino, con un notable 57% de la contratación en las bolsas continentales y de Hong Kong, lo que subraya la importancia de este sector. Sin embargo, muchos pequeños inversores han sido afectados, reflejando la naturaleza del mercado chino, donde predominan los movimientos emocionales de los inversores. Ejemplos concretos incluyen a Unitree, cuya demanda superó en 8.000 veces su oferta, pero sus acciones han visto caer su valor a la mitad desde su debut. Otras empresas, como CXMT, han perdido más de un cuarto de su valor en el último mes, y Zhongji Innolight y Eoptolink, empresas de componentes ópticos, han visto descensos cercanos al 60% desde sus máximos.
Bloomberg sugiere que la caída de las acciones chinas puede estar relacionada con una disminución en la demanda global de hardware de IA, seguida de la retirada de inversores extranjeros tras un aumento en las cotizaciones. Adicionalmente, empresas como Zhongji Innolight y Eoptolink se enfrentan a restricciones en su capacidad de venta, sobre todo en el mercado estadounidense.
Reuters también resalta que no ha habido un único desencadenante que explique este fuerte retroceso. Factores como altos precios, cargas fiscales y las potenciales prohibiciones de componentes por parte de naciones occidentales contribuyen a la inestabilidad, aunque no son suficientes para justificar el colapso actual.
Pese a las caídas recientes, el STAR50 todavía cotiza a aproximadamente 100 veces sus beneficios de los últimos doce meses, aunque esto representa un descenso desde las 250 veces anteriores. Los inversores están preocupados por la posible continuidad de esta caída, pero es crucial considerar que el índice chino es menos estable en comparación con el Nasdaq o el Dow Jones, ya que está dominado por un número reducido de acciones en sectores muy específicos.
Esto plantea la pregunta de si realmente se ha desinflado una burbuja de IA en China o si se trata de un fenómeno temporal en un mercado que sigue siendo altamente volátil.